下周，大事件密集！行情进入新周期，谁将扛起行情大旗？——道达对话牛博士

2025-03-16 18:02:00

本周前四个交易日，市场以震荡为主，周五上攻，上证指数站上3400点。全周，A股三大指数的涨幅在0.97%~1.39%之间，上证50指数的周涨幅达到2.18%。从板块来看，蓝筹方向的涨幅更为突出，科技方向以震荡或调整为主。

那么，下周市场会延续反弹吗？行情是否已进入新的周期？哪些板块会是未来一段时间的主流呢？今天，达哥和牛博士就大家关心的话题展开讨论。

牛博士：达哥，你好！在3月9日的对话中，你提到，本周大盘更多的是呈现震荡上行及重心上移的走势，实际走势印证了你的判断。对于下周的大盘走势，你怎么看？周五蓝筹崛起，是否意味着蓝筹的行情要来了呢？

道达：市场表现相对较强，且大盘站上3400点，我认为与政策利好有一定的关系。

比如3月6日的经济主题记者会，财政部部长蓝佛安关于财政政策的表述是“持续用力、更加给力”。当时达哥就提到，这既亮明了态度，又表明了政策的力度。

再比如，3月11日，中国证监会党委召开扩大会议。本次会议提出，全面启动实施新一轮资本市场改革。当时达哥就提到，从历史来看，资本市场改革容易催化一波行情。因此，对于新一轮资本市场改革，值得期待。

周五至今，又出现了利好消息，比如今年前两个月社融增量的累计量超出市场预期。金融监管总局称，鼓励银行业金融机构在风险可控前提下加大个人消费贷款投放力度。另外，在提振消费方面，国新办将于3月17日举行新闻发布会，介绍提振消费有关情况。

下周，还有一些事件值得关注，国内方面将公布1-2月城镇固定资产投资数据、1-2月规模以上工业增加值数据、3月LPR利率等；海外方面，美联储、英国央行、日本央行等将公布最新利率决议。

聊完宏观层面，接下来聊下市场。

周五，市场强势上攻，在达哥看来并不意外。因为最近几天达哥都在强调市场出现的变化，提醒大家要注意行情是否进入新的周期。

上证指数周五不仅突破了去年12月末的高点，而且力度与强度都比较不错。我认为，现在可以从左侧确认行情已经进入到新的周期，未来一段时间的主基调是横盘震荡或震荡向上。

到底是横盘震荡还是震荡向上，可能更多地要看证券板块及蓝筹板块的表现。如果他们拉升力度较大且持续性较好，那么就是震荡向上；反之，如果他们休息搭建平台，那么市场的主基调就是横盘震荡。

不论如何，当前不用担心市场是否会有大的调整，以轻指数、重视板块个股为主。

达哥这样说，并非没有道理。周五两市成交额前十的个股，全部是金融、消费的大市值蓝筹股，这种情况在最近一段时间比较罕见。

消息面上，《求是》杂志2025年第6期刊发国务院国资委党委署名文章《坚定不移做强做优做大国有资本和国有企业》。文章提到，做强做优做大国有资本和国有企业是一以贯之的要求，也具有鲜明的时代特征和实践导向。

牛博士：感谢达哥的观点分享，你的话让我感觉又到了该好好挣钱的时候。那么，对于下周的机会，你又是如何看待的呢？

道达：刚刚我们谈到了金融与消费，其实无论是金融股、消费股还是蓝筹股，他们差不多是一体的。

在市场向上的周期里，这些板块具有较高程度的同向性。这些板块包括银行、证券、保险、酿酒、食品饮料、煤炭、电力等。如果市场向上走，那么这些板块应该获得重视。

以金融板块为例，消息面也出现了一些利好消息，比如“国君+海通”合并后新公司定名“国泰海通证券”，东方财富2024年度净利润创下历史新高，瑞众保险举牌中信银行H股等。

再以消费为例，呼和浩特出台了两个堪称“王炸”的政策。首先是育儿补贴政策，简单地说就是“一孩1万，二孩5万，三孩10万”；其次是在义务教育阶段，三孩及以上孩子入学可在全市自由选择。

与其他城市的育儿补贴政策相比，呼和浩特的政策无论是在补贴金额方面，还是在入学教育方面，都是有力度的，而且诚意满满。这个政策既能提高出生率，又能带动经济。

以三孩及以上孩子入学可在全市自由选择为例，如果其他城市也出台这个政策，我认为生育率会提高不少，毕竟能解决家长在名校焦虑方面的痛点。

比如成都的“四七九”，北京的人大附中、北师大附中、北京四中等，如果三孩及以上孩子能自由选择入学到本市的这些中学，不用我说，家长们都知道政策的含金量到底有多高。

蓝筹方向还有一个板块，那就是有色板块。这个板块，达哥最近几天都在提。

从国际宏观角度来看，虽然美联储有自己的节奏，但特朗普多次“喊话”要求美联储降息，无疑提升了市场对美联储降息速度方面的预期。全球进入“放水”周期，那么大宗商品的价格无疑会得到提振。

从行业层面来看，铋、锡、锑、钴等部分能源金属及稀有金属品种，已经开始涨价。

受相关传闻的影响，人形机器人板块周五大幅上涨，部分品种还创下了新高。虽然达哥从去年12月就一直在提人形机器人板块是中线关注板块，但因为最近几个月涨幅较大的原因，需要注意节奏。

最后，达哥作一个总结：下周重点观察以券商股为代表的金融板块的走势。

如果金融板块的上攻力度较为给力，且持续性较好，那么市场会以震荡向上为主，此时应重视蓝筹方向，包括金融、食品饮料、酿酒、煤炭、有色等。

如果金融板块的上攻力度不足，且持续性不好，我认为这是在为未来的行情搭建平台，市场短期会以横盘震荡或震荡为主，此时应战略重视蓝筹，战术上把控好细节。另外，横盘震荡期间，科技股方向会反复活跃，尽量把握好节奏。

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（张道达）

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