证券时报记者 吴琦新型浮动费率基金发行大战仍在持续。近期，伴随市场回暖，基金公司趁势加大营销力度，除了率先宣布达到募集上限而提前结束募集的东方红核心价值基金，近10只新型浮动费率基金有望在近一周陆续宣布结募。截至目前，24只新型浮动费率基金合计募集规模已经超过80亿元。募集规模已超80亿元5月24日
2025-06-12 06:53:00 0
广发中证香港创新药ETF发起式联接（QDII）财报解读：份额增长107.57%，净资产大增80.74%，净利润68.84万元，管理费2.13万元
2025-04-05 05:50:00
来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布广发中证香港创新药交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金（QDII）2024年年度报告。报告期内，该基金在份额、净资产、收益等方面呈现出一系列变化，以下将对这些关键数据进行深度解读。
主要财务指标：净利润扭亏为盈，资产净值显著增长
本期利润与已实现收益
2024年，广发中证香港创新药ETF发起式联接（QDII）A本期已实现收益为454,201.24元，本期利润为 - 68,899.14元；C类本期已实现收益为691,962.86元，本期利润为757,269.74元。与2023年10月31日至2023年12月31日相比，A类从本期利润 - 1,412,696.96元扭亏，C类本期利润也有大幅提升。
| 期间 | 基金类别 | 本期已实现收益（元） | 本期利润（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 广发中证香港创新药ETF发起式联接（QDII）A | 454,201.24 | -68,899.14 |
| 2024年 | 广发中证香港创新药ETF发起式联接（QDII）C | 691,962.86 | 757,269.74 |
| 2023.10.31 - 2023.12.31 | 广发中证香港创新药ETF发起式联接（QDII）A | -196,662.52 | -1,412,696.96 |
| 2023.10.31 - 2023.12.31 | 广发中证香港创新药ETF发起式联接（QDII）C | -252,563.28 | -1,137,438.21 |
基金资产净值
2024年末，A类期末基金资产净值为44,821,890.56元，C类为71,992,500.64元。相较于2023年末，A类从15,001,624.19元增长，C类从21,075,054.59元增长，整体增长明显。
| 时间 | 基金类别 | 期末基金资产净值（元） |
|---|---|---|
| 2024年末 | 广发中证香港创新药ETF发起式联接（QDII）A | 44,821,890.56 |
| 2024年末 | 广发中证香港创新药ETF发起式联接（QDII）C | 71,992,500.64 |
| 2023年末 | 广发中证香港创新药ETF发起式联接（QDII）A | 15,001,624.19 |
| 2023年末 | 广发中证香港创新药ETF发起式联接（QDII）C | 21,075,054.59 |
基金净值表现：跑输业绩比较基准，波动受市场影响
份额净值增长率与业绩比较基准对比
过去一年，广发中证香港创新药ETF发起式联接（QDII）A份额净值增长率为 - 11.51%，业绩比较基准收益率为 - 8.16%；C类份额净值增长率为 - 11.79%，业绩比较基准收益率为 - 8.16%，两类基金均跑输业绩比较基准。
| 阶段 | 基金类别 | 份额净值增长率（%） | 业绩比较基准收益率（%） |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | 广发中证香港创新药ETF发起式联接（QDII）A | -11.51 | -8.16 |
| 过去一年 | 广发中证香港创新药ETF发起式联接（QDII）C | -11.79 | -8.16 |
净值增长率波动原因
2024年港股市场宽幅震荡，恒生指数上涨17.67%，恒生科技指数上涨18.70%，但中证香港创新药指数下跌10.80%。本基金主要跟踪中证香港创新药指数，受此影响净值出现波动。
投资策略与运作：指数化被动投资，应对市场变化
投资策略
本基金秉承指数化被动投资策略，主要持有广发中证香港创新药ETF及指数成份股等，间接复制指数。同时积极应对成份股调整、基金申购赎回等因素对指数跟踪效果带来的冲击，降低基金的跟踪误差。
跟踪误差来源
报告期内，本基金跟踪误差来源主要是成份股调整、申购赎回和停牌股票估值调整等因素。
业绩表现归因：市场波动与行业特性共同作用
市场环境影响
2024年港股市场情绪回暖但整体震荡，创新药行业受美联储降息预期等因素影响，估值波动较大。虽然港股整体在连续四年下跌后年度收益首次转正，但创新药指数下跌，导致本基金业绩受到一定程度拖累。
行业政策影响
国内外相关政策或事件对港股创新药的阶段性表现有一定支持，如上半年ASCO医药会议、下半年美国生物安全法案最终未纳入生物安全“黑名单”等，但行业仍面临诸多不确定性。
市场展望：创新药行业机遇与挑战并存
政策支持创新药发展
从政策层面看，全链条支持创新药力度空前。政府持续推出生物医药产业创新发展支持政策，包括提供研发资金、加速审评审批流程等，从支付端、融资端、审评端、考核端等多个维度全链条助推创新药的研发及商业化。
行业发展趋势
随着创新药行业步入市场对商业健康险认知加深的阶段，其支付端预期向好的逻辑在不断强化，但医药支付端核心矛盾的改善是一个缓慢过程，需要长时间积累演绎。未来创新药的投资机会或将逐步增多，但也面临市场竞争加剧、研发风险等挑战。
费用分析：管理费、托管费等相对稳定
基金管理费
2024年1月1日至2024年12月31日，当期发生的基金应支付的管理费为21,275.88元，相较于上年度可比期间的2,604.84元有所增加。本基金管理费按前一日基金资产净值扣除所持有目标ETF基金份额部分的基金资产净值后的余额（若为负数，则取0）的0.50%年费率计提。
| 期间 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） |
|---|---|
| 2024年1月1日 - 2024年12月31日 | 21,275.88 |
| 2023年10月31日（基金合同生效日） - 2023年12月31日 | 2,604.84 |
基金托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为4,255.24元，上年度可比期间为520.94元。本基金托管费按前一日基金资产净值扣除所持有目标ETF基金份额部分的基金资产净值后的余额（若为负数，则取0）的0.10%的年费率计提。
| 期间 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|
| 2024年1月1日 - 2024年12月31日 | 4,255.24 |
| 2023年10月31日（基金合同生效日） - 2023年12月31日 | 520.94 |
销售服务费
2024年，C类基金份额当期发生的基金应支付的销售服务费为16,165.40元，A类不收取销售服务费。C类基金份额的销售服务费按前一日C类基金份额资产净值的0.30%年费率计提。
交易与投资收益分析：投资收益可观，交易费用合理
投资收益
2024年投资收益为1,326,964.17元，其中基金投资收益为1,321,838.45元，债券投资收益为5,125.72元。与上年度可比期间投资收益 - 430,216.74元相比，有显著提升。
| 期间 | 投资收益（元） | 基金投资收益（元） | 债券投资收益（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年1月1日 - 2024年12月31日 | 1,326,964.17 | 1,321,838.45 | 5,125.72 |
| 2023年10月31日（基金合同生效日） - 2023年12月31日 | -430,216.74 | -430,216.74 | 0 |
交易费用
2024年交易费用主要包括管理人报酬、托管费、销售服务费、税金及附加、其他费用等，总计274,888.97元，整体处于合理范围。
关联交易：无重大关联交易风险
通过关联方交易单元进行的交易
本基金本报告期内及上年度可比期间内无通过关联方交易单元进行的股票交易、权证交易，也无应支付关联方的佣金。
关联方报酬
基金管理费、托管费等关联方报酬的计提和支付符合相关规定，未发现异常情况。
投资组合：高度集中于目标基金
期末投资组合
期末基金资产组合中，基金投资占比90.56%，金额为109,185,717.05元，主要为广发中证香港创新药（QDII - ETF），即为本基金的目标基金。货币资金占8.00%，其他各项资产占1.44%。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 基金投资 | 109,185,717.05 | 90.56 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 9,642,038.85 | 8.00 |
| 其他各项资产 | 1,741,096.38 | 1.44 |
投资集中度风险
基金投资高度集中于目标基金，若目标基金表现不佳或出现异常，可能对本基金产生较大影响。
持有人结构与份额变动：份额增长显著，持有人结构稳定
持有人户数及结构
期末基金份额持有人户数为13,936户，其中机构投资者持有份额占比9.35%，个人投资者占比90.65%。A类持有人户数9,723户，C类4,213户。
| 份额级别 | 持有人户数(户) | 户均持有的基金份额 | 持有人结构（机构投资者） | 持有人结构（个人投资者） |
|---|---|---|---|---|
| 广发中证香港创新药ETF发起式联接（QDII）A | 9,723 | 5,824.57 | 持有份额10,676,683.78，占比18.85% | 持有份额45,955,599.28，占比81.15% |
| 广发中证香港创新药ETF发起式联接（QDII）C | 4,213 | 21,666.72 | 持有份额3,152,855.41，占比3.45% | 持有份额88,129,030.39，占比96.55% |
| 合计 | 13,936 | 10,613.82 | 持有份额13,829,539.19，占比9.35% | 持有份额134,084,629.67，占比90.65% |
份额变动
2024年本基金总申购份额为364,030,355.75份，总赎回份额为256,458,335.65份，期末基金份额总额为147,914,168.86份，较期初增长107.57%。
| 基金类别 | 本报告期期初基金份额总额（份） | 本报告期基金总申购份额（份） | 减：本报告期基金总赎回份额（份） | 本报告期期末基金份额总额（份） |
|---|---|---|---|---|
| 广发中证香港创新药ETF发起式联接（QDII）A | 16,770,478.31 | 68,715,904.33 | 28,854,099.58 | 56,632,283.06 |
| 广发中证香港创新药ETF发起式联接（QDII）C | 23,571,670.45 | 295,314,451.42 | 227,604,236.07 | 91,281,885.80 |
风险提示
- 市场风险：港股市场波动较大，创新药行业受政策、研发进展等因素影响，不确定性较高，可能导致基金净值大幅波动。
- 单一投资者风险：报告期内存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，个别投资者的大额赎回可能会对基金资产运作及净值表现产生较大影响，甚至可能带来流动性风险、影响赎回业务办理，极端情况下基金还可能面临转换运作方式等情形。
- 投资集中风险：基金投资高度集中于目标基金，若目标基金出现问题，本基金将面临较大风险。
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